안녕하세요.. 운영자님.. 두번째 문의를 드리는 것 같습니다..
2년전쯤 한번 문의를 드렸고.. 그때와는 달리 다른 여러방법으로 1300여종목으르 수작업으로 자료를 만들어 수작업을 통해 원하는 조건으로 필터링 해보고 있습니다..
다만 전체수치가 아닌 꼭 필요한 수치를 사용하다보니 차이를 보이는것이 사실입니다..
마법공식투자.. 4년전에도 그랬고 지금도 믿어의심치 않지만 계속 배움으로 인해 고민하게되었고 지금은 투자방법이 바뀌게 되었습니다.. 투자자마다 투자스타일이 백인백색인것은 어쩔수 없나봅니다.
마법공식이 '정량적 분산투자'이고 저 역시 3년을 따라해 왔지만 지금은 장기간 따라 하기 힘들다는 결론에 도달했습니다.. 다양한 방법의 필터링을 통해 '정량적 집중투자'를 하게되었고 정성적인 방법도 고려하여 투자하고 있습니다.. 훗날 모든것에서 자유로와 질수 있다면 '정성적 집중투자'인 피셔식방법으로 가는것이 꿈이긴 합니다..
다름이 아니라 최근 출판된 '가치투자실전매뉴얼'을 보면 조엘교수님의 마법공식에 대한 내용도 실려있는데 마법공식의 효과를 개선할수 있다는 암시 글이 실려있습니다.(139P) 예를 들어 후행 영업이익 대신 선행 영업이익을 쓰는 방식이다 라고 나와있네요. 내용을 다설명하자면 길어질수 있으므로 글 후면부에 조엘교수님의 생각인지 아니면 저자의 생각인지 정확히 알수 없으나 다음과 같은 구절이 나옵니다.
"우리는 마법공식 종합 순위를 산출할때 자본수익률 순위와 이익수익률 순위를 단순히 합산하는 방법은 타당성이 약하다고 판단하게 되었다. 대신 자본수익률이 일정 수준 넘어가는 종목을 추려낸 다음, 이익수익률에 더 가중치를 두어 이들의 순위를 매기는 방법이 직관적으로 더 타당하다고 생각했다."
제가 사용하는 엘셀틀을 통해 자본수익률순위를 200위 미만으로 필터하고 이익수익률 순위로 정렬해보니 참고할만한 자료들이 필터가 되더군요..
결론적으로 운영자님에게 드리고 싶은 말은 여기 사이트에서도 한국식 마법공식으로 합리적으로 만들엇듯이 원론 마법공식역시 효시는 가치투자의 아버지 벤저민 그레이엄의 계량화한 투자방법의 지속적으로 사용시 효과가 나타나고 어떤 투자방법보다 효율적일수있다는 그레이엄의 마지막 인터뷰가 계량분석을 사용하는 투자대가들에게 영향을 미치지않았는 합니다..
제한을 드리고 싶은것은 새로운 보안된 방법이 나왔다고 검증되지않았지만 도전하고 새로운 결과물을 찾는 것도 가치투자자의 몫이지 않을까 합니다..
시간이 되신다면 독서후 분석매뉴에 추가를 검토해보시길 바랍니다.. 감사합니다..
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