맨처음 읽을때는 안보이던 것들이 마구마구 나타나서 너무 놀랐습니다.
1. 기부와 교육에 대한 얘기 (공교육비난)
2. 마법공식을 사용하지 않고 개별기업의 주식을 사고자하는 경우....
특히 2번의 경우는 제가 사랑하는 후배녀석이 책내용대로그렇게 하고 있어서, 제가 마법공식을 작년부터 추천하고 있습니다만, 이녀석 지론이 모르는주식은 사지않는다 라서 애먹고 있습니다. (제가보기엔 존 리보다 더 존리다운 녀석입니다, 다행 아직 수익률도 좋구요)
질문입니다. 책에 나온 이 내용은 그린블라트교수도 다른 투자가의 말을 빌린 거라고 하고 있습니다, 그분은 누구일까요???????
---------책 감상---------------------------------------------------
어떻게 겨우 5~8개 기업의 주식을 소유하는 것이 안전한 전략이 될 수 있을까? 좋다, 이렇게 한번 생각해 보자.*(*난 지금 전 세계에서도 손꼽히는 훌륭한 한 투자가의 비유를 빌려 말하고 있다)
당신은 성공한 지역사업가로, 경영하던 회사를 방금 100만달러를 받고 팔았다. 당신은 이 돈을 현명하게 투자하여 장기적으로 안전하고 높은 수익을 내고 싶어한다. 당신은 회사를 팔아서 생긴 이 수익을 지역에 있는 다른 회사들의 소유권 지분을 구매하는 방식으로 재투자할 기회를 가지고 있다. 당신은 이 지역의 약 30개 업체에 대해 지식을 보유하고 있고, 당신의 계획은 당신이 잘 알고 있고 전망이 밝으며 적당한 가격에 살 수 있는 회사에 투자한다는 것이다.
추정을 가장 잘할 수 있다고 확신하는 업체들에 대해, 당신은 앞으로 몇 년 동안의 정상적인 수익을 예측한다. 또한 당신은 앞으로 수년 동안 계속 사업을 지속할 수 있다고 믿는 회사, 시간이 지남에 따라 자사 수익을 더 크게 키울 수 있다고 생각되는 회사를 찾는다. 이제 당신이 예측한 정상적인 수익 추정치를 기초로 이익수익률과 자본수익률을 계산한다. 물론 당신의 목표는 염가로 살 수 있는 양질의 회사를 찾아내는 것이다. 이러한 분석을 토대로 당신은 그 중에서 5개의 회사를 고르고 각각의 회사에 20만 달러씩을 투자한다.
자, 어떤가? 조금 위험한 투자처럼 보이는가? 만일 당신이 재무제표를 읽을줄 모르거나 기업 가치를 평가할 줄 모른다면 그럴 것이다. 그러나 당신이 그런 능력을 지니고 있다면, 5개 기업의 주식만으로 충분할까? 아니면 8개 기업의 주식을 소유하는 편이 나을까? 나는 대부분의 사람들, 특히 주식을 기업의 장기소유권 지분으로 보는 사람들이라면 100만 달러를 여러 산업에 속한 5~8개 염가 주식에 분산 투자하는 것이 신중한 투자 행동이라고 생각하리라 믿는다.
최소한 내가 '내' 투자 포트폴리오에 대한 견해는 그렇다. 각각의 선택에 자신감이 크면 클수록, 나는 더 적은 수의 기업으로 포트폴리오를 구성한다. 하지만 대부분의 투자자들은 주식과 주식 포트폴리오 구성을 별개로 생각한다. 어떻게 된 영문인지, 기업의 소유권이 미스터 마켓의 기분에 따라 가격이 오르락내리락하는 지분으로 나뉘게 되면, 개인 투자자와 전문 투자가는 리스크를 이상한 방식으로 생각하고 측정하기 시작한다. 단기적인 사고와 복잡한 통계가 개입되면, 당신이 잘 알지도 못하는 기업들을 많이 소유하는 편이 양질의 사업과 예측 가능한 미래와 염가를 갖춘 5~8개 기업의 지분을 소유하는 것보다 더 안전하게 보이기 시작하는 것이다. 요약하자면, 정상적인 수익을 예측하고 개별 회사 주식의 가치를 평가할 수 있는 능력과 지식과 시간을 가진 소수의 사람들에게는 더 적은 수의 기업을 소유하는 편이 기실은 더 높은 수익과 더 큰 안전과...... 다 많은 즐거움을 가져다주는 것이다!
p157-159, 주식시장을이기는작은책(2006)
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