<책소개>
http://www.aladin.co.kr/shop/wproduct.aspx?ItemId=90027787
<총평>
배당주 투자는 배당을 많이 받는 주식을 고르는 게 아니라,
배당을 지표로 삼아 훌륭한 주식을 고르는 방법이다(배당신호요인).
또한 2008년이후 시장 금리가 하락으로 '배당의 죽음'이라고까지 했던 추세가 급변했다.
저자는 4년도 안되는 시간동안 누적수익률 554%로
배당주투자의 위력을 증명했다. (국채시가배당율법)
<같이 읽으면 좋은책>
절대로! 배당은 거짓말하지 않는다 -켈리 라이트(2013)
배당투자, 확실한 수익을 보장하는 BSD 공식 -찰스 칼슨(2011)
돈 좀 굴려봅시다 - 한국형 탑다운 투자전략 -홍춘욱(2012)
<책내용 요약>
.홍춘욱 박사의 추천사를 쓴 이유
1. 한국에서 배당투자에 대한 관심이 높아지고 있다.
2015년 현재 코스피200지수에 포함된 종목의 배당수익률 평균은 1.65%에 불과하다. 하지만 2013년 이후 순이익 증가세에 비해 더 가파르게 지급배당금 규모가 증가하고 있다. (최근 배당셩향이 20%로 국제평균44.6%, 일본,중국의 30%보다도 낮다.)
2. 한국시장이 개인에서 기관과 외국인으로 주역이 바뀌고 있다. 특히 연기금의 증가세가 놀랍다. 배당금을 늘이면 연기금의 투자가 늘어나며 이는 곳 대세상승의 신호가 될 수 있다.
3. 저물가/저금리 환경으로 예금수익보다 고수익이다.
.피트씨의 배당주 투자 누적수익률
연도 연수익률 누적수익률
2013년 95% 95%
2014년 65% 222%
2015년 22% 293%
2016년 66% 554% (7월까지)
.배당의 신호등 효과 -> 기업가치와 주가를 판단하는 주요한 기준
순이익이나 장부가치를 속이기는 쉽지만, 배당은 기업외부로 현금을 내보내야 하기 때문에, 배당을 지속적으로 유지하면서 회계처리로 수익성을 불리기는 쉽지 않다.
. 배당주 투자의 7가치 체크포인트
1. 사업현황 -사업보고서 중 사업의 내용
2. 사업의 수익성&재무건전성 -당기순이익, EPS (사업보고서 중 요약재무정보)
3. 배당현황 -배당성향(배당/순익), 배당수익률(배당/주가)
4. 지배구조&경영진 평판 -대주주지분율 높을수록 배당성향높다
5. 주가수준(저평가여부) -PER
6. 금융시장의 상황
7. 우선주 발행여부 -우선주가 배당수익률이 높음, 보통주와의 괴리율이 클수록 좋은
.배당주 투자법 4가지
1. 전통적 배당투자법 (단순 배당형, 배당 재투자법)
배당을 받을 목적으로 주식구입.
예) Wiscom 주가가 횡보, 배당금이 10년이상 7%선 유지
절세를 위해서 배당락전에 주식매도하는 경우도 있음(배당없는 배당투자법, 배당소득세15.4%)
예) 진로발효2008-2011
2. 배당가치 투자법 -배당수익 외 시세차익까지 노림.
1) 시가배당률법
PER대신 시가배당률를 지표로 투자, 시가배당률 고점에서 매수해서 저점에서 매도한다.
예상주가 =예상 주당배당금/시가배당률(과거의 평균배당률)
⓵ 좋은 기업을 선별한다.
⓶ 배당성형이 좋은 기업을 고른다.
⓷ 과거 시가배당률의 저점과 고점을 찾아낸다.
⓸ 고점일 때 매수하고 저점일 때 매도한다.
2) 국채시가배당률법 (국체상대시가배당률법)
시중금리가 하락하면 배당주 주가가 오른다.
국채시가배당률(배) = 시가배당률 /3년 국고채 금리
국채시가배당률이 높을 때 매수, 낮을 때 매도.
⓵ 좋은 기업을 선별한다.
⓶ 배당성형이 좋은 기업을 고른다.
⓷ 국채시가배당률을 계산한다. (연도별)
⓸ 과거 국채시가배당률의 저점과 고점을 찾아낸다.
⓹ 고점일 때 매수하고 저점일 때 매도한다.
.배당이 증가한 기업의 주가상승률이 높다. 국내평균 배당성향 20%, 배당수익률 1%
.배당주 ETF
Arirang고배당ETF -중대형주 위주
Tiger코스피고배당ETF
Kodex배당성장ETF -제일좋다
⓵ 시장규모: 시가총액 상위50%내
⓶ 유동성: 거래대금 상위 70%내
⓷ 배당실적: 최근 7사업연도 연속배당
⓸ 배당성장: 최근 주당배당금이 최근 7년간 평균보다 증가
⓹ 배당성향: 최근 5년간 평균 배당성향 60%미만 (너무 높으면 안좋으니까)
⓺ 당기순이익: 최근 5년간 연속 당기순이익 실현
. 투자종목
한국쉘석유 2009~11년, 매수11만, 매도21만
Wiscom
진로발효
동서
리노공업
진양화학
메리츠종금증권
S-Oil우
진로발효
.시장과열의 징후(주식투자가 부의 지도를 바꾼다 -홍춘욱)
시장금리 급등
교역조건 악화
경기 낙관론과 대규모 자금 유입
기업공개(IPO)로 인한 주식공급 증가
-위 4가지에 저자가 추가
장단기 국채금리 스프레드(3년물과 10년물의 차이) -호황시 장기채권수요가 늘므로 스프레드 확대, 역전시 위험신호
미국 정크본드 스프레드 -확대시 채무불이행 위험이 커지므로 불황
신용거래 융자잔고(신용잔고) -불황시 -1, 확장시 +1
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