상승론자의 견해
테슬라는 전기차, AV, 배터리, 태양광 발전 시스템용 기술로 자동차 업계와 발전 산업을 혼란에 빠뜨릴 가능성이 있습니다.
Tesla는 향후 수년간 배터리 비용을 56%까지 절감하려는 계획을 달성하여 더 높은 수익 마진을 보게 될 것입니다.
업계를 선도하는 기술과 고유한 고속 충전 네트워크의 결합을 통해, Tesla는 시장에 나와 있는 모든 전기차 중 최고의 기능을 제공합니다. 전기차 판매가 증가함에 따라, 동사는 시장 리더의 입지를 유지할 수 있습니다.
하락론자의 견해
전통적인 자동차 제조업체들이 EV 개발에 막대한 투자를 하고 있습니다. 이로 인해 Tesla는 시장 점유율을 잃고 경쟁 심화로 인해 판매 성장도 둔화될 것입니다.
전기차 판매는 주로 규제 및 보조금과 같은 정부의 이니셔티브에 의해 주도되므로, 이는 테슬라의 장기적인 시장 성장을 제한할 것입니다.
태양광 패널과 배터리 가격이 테슬라가 비용을 절감할 수 있는 것보다 빠르게 하락하여, 에너지 생산 및 저장 사업에 거의 또는 전혀 이익이 없을 것입니다.
투자의견2022.01.27 작성일 기준
테슬라는 전세계에서 가장 큰 배터리 전기차 제조업체입니다.
10년이 채 되지 않아, 동사는 신생 기업에서 Model S 및 Model X 차량으로 세계적으로 인정받는 고급 자동차 제조업체로 성장했습니다.
고급차 외에도 Model 3 및 Model Y 차량에 사용되는 플랫폼을 통해 중형차 및 크로스 오버 SUV 시장에서 경쟁하고 있습니다.
테슬라는 또한 향후 수년간 여러 대의 신차를 출시하여 판매할 예정입니다.
여기에는 경트럭, 세미 트럭, 스포츠카, 그리고 저렴한 세단과 SUV를 만드는 데 사용될 플랫폼이 포함됩니다.
테슬라의 전략은 전기차가 자동차 틈새 시장에서 소비자의 대중적인 선택을 받을 정도로 성장함에 따라 시장 리더의 지위를 유지하는 것입니다.
이를 위해, 동사는 생산 가능한 차량 수를 늘리기 위해 생산 체제를 대규모로 확장하는 작업을 진행하고 있습니다.
Tesla는 또한 매출의 약 5%를 R&D에 투자하여 시장을 선도하는 기술을 개선하고, 제조 비용을 줄이는 데 중점을 두고 있습니다.
전기차가 대량으로 판매되기 위해서는 내연기관엔진(ICE) 차량과 동등한 비용과 기능에 도달해야 합니다.
비용을 줄이기 위해, 테슬라는 차량의 총 조립 부품 수를 줄이는 등 제조 공정의 자동화와 효율성에 중점을 두고 있습니다.
동사는 또한 비용을 50% 이상 줄이는 것을 목표로, 업스트림을 배터리 생산 단계로 이동할 것입니다.
기능 패리티에 도달하기 위해 EV는 적절한 범위, 감소된 충전 시간, 충전 인프라의 가용성이 필요합니다.
Tesla의 확장된 주행 범위 전기차는 이미 내연기관엔진 차량과 동등한 범위에 있습니다.
이는 에너지 밀도를 개선하기 위한 배터리 계획으로 더욱 개선될 것입니다.
Tesla는 미국, EU 및 중국 전역의 고속도로와 도시에 구축된 고속 충전기로 구성된 슈퍼차징 네트워크를 계속 확장하고 있습니다.
동사는 보험 판매와 자율 주행 기능 등 유료 서비스 제공으로 고객의 자동차 관련 지출 비중도 확대하려고 시도하고 있습니다.
테슬라는 또한 에너지 저장에 사용되는 태양광 패널과 배터리를 소비자와 유틸리티 기업에 판매하고 있습니다.
태양광 발전 및 배터리 저장 시장이 확장됨에 따라, Tesla는 성장에 적합한 포지셔닝을 확보하고 있습니다.
애널리스트 노트2022.01.27 작성일 기준
당사는 Tesla가 제공한 4분기 및 전체 연도 상세 실적을 반영하도록 모델을 업데이트햇으며, 이후 700달러의 추정 적정가치 및 경제적 해자 '좁음' 등급을 유지하고 있습니다.
당사는 Tesla가 2022년 150만 대 이상의 차량을 인도할 것이라는 전망을 계속 유지하고 있으며, 이에 따라 당사의 단기 전망은 크게 변하지 않았습니다.
그러나 당사는 중기 성장 가정을 축소했습니다.
경영진이 다른 신차의 완성을 먼저 우선시함에 따라 저렴한 세단 및 SUV 차량 플랫폼이 지연되고 있습니다.
더 저렴한 배터리와 제조 효율성을 통해 매출 원가를 낮춘다고 가정하는 Tesla에 대한 당사의 장기 전망은 변하지 않습니다.
이와 별도로 당사는 업데이트된 미국 법인세율 가정을 통합하여 저렴한 차량 플랫폼 출시 지연으로 인한 평가 영향을 상쇄했습니다. 현재 가격으로 볼 때 Tesla 주가는 2성 영역에서 거래되고 있는 과대평가되어 있습니다.
Tesla가 2030년까지 판매되는 글로벌 차량에서 상위 3위의 자동차 제조업체가 되는 시나리오에서 시장 가격이 계속 책정될 것이라고 생각합니다.
따라서 52주 신고가 대비 약 25% 하락했지만 현재 밸류에이션은 여전히 비싸다. 경영진이 합리적인 가격의 차량 플랫폼을 연기할 것이라고 말하는 것 외에도 Tesla의 결과에서 당사가 얻은 또 다른 핵심은 회사가 최근 가격 인상을 초과하는 단기 비용 인상에 직면할 가능성이 있다는 것이었습니다.
이는 당사의 사전 생각을 확인시켜주었습니다.
더 높은 원자재와 두 개의 새로운 제조 공장(텍사스 오스틴에 하나와 베를린에 하나)의 시작으로 인해 더 높은 비용이 발생합니다.
Tesla는 2022년에 총 마진이 축소될 것으로 예상하지만 이는 일시적일 것이며 2023년에 총 마진 확장이 재개될 것으로 예상합니다.
장기적으로 자동차 총 마진은 2021년 29%에서 2031년 거의 39%로 확대될 것으로 예상합니다.
이 확장은 제조 감소와 고수익 자율 주행 소프트웨어의 성장에 의해 주도될 것입니다.
Home
> 커뮤니티
자유게시판
공지사항
도전1억Club신청해요!
