끝나지 않는 불황은 없다. 시간은 우리 편!
미국의 서브프라임모기지 사태가 이제는 금융기관 서로가 믿지 못하는 신용위기로 발전하여 드디어 실물경제에도 심각한 영향을 주기 시작하고 있습니다.
즉, 우리 몸 속에 암이 발생하였는데, 혈관을 따라 암이 전이되는 것을 우려해서 피가 흐르기를 스스로 거부하고 있는 것입니다.
발생한 암이야 수술을 하든지 인공장기로 대체하면 목숨을 건질 수 있겠습니다만, 피가 안 돌면 암이 전이되는 것을 막을지 몰라도 살 수는 없습니다.
지금의 명쾌한 해결책을 제시하라면 환율안정도 금리인하도 아닙니다. 기본으로 돌아가서 모든 경제주체가 서로 신뢰를 회복하도록 자본주의 시스템을 공고히 하는 것입니다.
모든 은행을 국유화하는 한이 있더라도 예금자산을 보장하고, 거래가 중단된 부실자산을 시가로 매입하여 돈이 돌수 있게 만들어 줘야 합니다. 손해를 본 주체는 10분의 1의 가격에라도 돈을 챙길 수 있게 해주어야 하는 것입니다.
위기를 모면하고자 달러를 꽉 쥐고 있는 기업을 투기꾼으로 치부하지 말고, 그들이 안심하고 맡길 수 있도록 금융시스템을 정부가 확고히 보장해야 합니다.
한국이 10년 전 IMF사태에 쏟아부은 공적자금은 무려 수백조 원입니다. 미국이 7천억 달러의 구제금융을 실시한다고 해도 지금 환율로 쳐도 천조 원이 안 됩니다. 미국의 규모로 볼 때 이보다 10배는 더 공적자금을 투입할 여유가 있습니다.
그리고 미국은 달러를 발행하는 국가입니다. 한국은 달러가 부족하면 외채를 끌어와야 하지만 미국은 그냥 발행하면 그만입니다.
물론 달러가치가 하락할 수는 있겠지만, 미국은 전 세계에서 달러가 부족해도 국가 부도가 나지 않는 유일한 국가입니다. 극단적인 상황을 모면한다고 해도 실물경제에 미치는 후폭풍을 염려하지 않을 수 없습니다.
이웃나라 일본은 1980년대 엄청난 경제 도약 직후 10년 이상의 장기침체를 겪은 사례가 있습니다. 그러나 아무리 침체가 계속된다고 하여도 일본이 망했습니까? 아니면 일본 사람들이 망했습니까?
비록 금리를 제로%까지 인하하여도 경기가 살아 나지는 않았지만 나름대로 일본에서도 경제활동은 돌아가고 있었습니다.
인간에게는 본능적으로 이대로는 안 되겠다라고 개선하려는 의지와 욕망이 있기 때문에 불황이 언제까지나 이어질 수는 없는 것입니다. 그리고 정부가 얼마나 효율적인 정책을 실시하느냐, 경제주체들이 어떻게 협조하느냐에 따라 생각보다는 빠르게 회복될 가능성도 있습니다.
그렇기 때문에 우리는 희망과 기대를 버려서는 안 됩니다. 수천 년 이어져 온 인류의 지혜가 결코 모래성은 아닌 것입니다.
주식투자란 원금의 안정성과 적절한 수익이 보장되는 행위입니다. 우량주들의 경우에는 자산가치에도 턱없이 부족한 주가 수준에 와 있습니다. 지금 이 우량주에 투자한다면 자산가치와 주가의 차이만큼의 안전마진은 물론이고 수익가치는 덤으로 얻게 됩니다.
물론 언제 수익이 발생할지는 장담할 수 없습니다. 인간이 이성을 유지하고 있는 한 언젠가는 그렇게 될 것입니다. 그것은 바로 시간의 힘입니다. 뛰어난 주식을 보유하고 있다면 시간은 언제나 우리 편입니다.
투자란 수익이 발생할 것으로 믿고 장기적으로 자금을 던져 놓는 것입니다. 다시 말해서 시시각각 변화하는 주가에 맞추어 매매를 반복하는 게임이 아닙니다. 그러므로 투자의 기간은 장기적이라는 전제가 깔려야 합니다.
난세에 영웅이 난다고 했습니다. 어려울 때일수록 우리 독서모임은 용기를 잃지말고 책을 가까이 하길 바랍니다.
그런 의미에서 [불황에도 승리하는 사와카미 투자법]은 지금 읽어 보기에 정말 좋은 책이라고 생각됩니다. 물론 우리 모임 멤버인 헌터리님의 아름다운 반쪽 되시는 분이 번역하셨답니다.
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